Výpočtový výkon umelej inteligencie podnecuje dopyt na trhu; Ceny optických vlákien G652D G657A2 prudko stúpajú na nové maximá

Od začiatku roka 2026 zaznamenal trh s optickými vláknami neobvyklý nárast cien. Cena bežného jednomódového optického vlákna G.652.D sa rýchlo zvýšila z približne 3 USD za jadro-kilometer na konci roka 2025 na približne 7,5 USD za jadro-kilometer. Spotové ceny v niektorých distribučných kanáloch prekročili hranicu 7,5 USD – niektoré dokonca prekročili12 USD za jadrový kilometerprah – stanovenie nového sedemročného maxima kumulatívneho rastu cien. Súčasne zaznamenali ešte výraznejší nárast cien špičkových špeciálnych vlákien, ako napríklad G.657.A2 a G.654.E.

Niekoľko zasvätených osôb z odvetvia, s ktorými sa na túto tému robil rozhovor, uviedlo, že toto kolo zvyšovania cien je spôsobené koncentrovaným nárastom dopytu prameniacim z viacerých zdrojov: infraštruktúra umelej inteligencie, iniciatíva „Eastern Data, Western Computing“ a rozsiahle pokrytie siete 5G. Tento nárast dopytu je umocnený prísnymi obmedzeniami výrobnej kapacity predliskov optických vlákien a obmedzenými dodávkami surovín, čo vytvára rezonančnú nerovnováhu medzi ponukou a dopytom. V dôsledku týchto faktorov ceny akcií spoločností kótovaných na burze A v rámci odvetví optických vlákien, káblov a optickej komunikácie naďalej posilňujú. Popredné podniky hlásia plné objednávky a revízie svojich prognóz zisku smerom nahor, čo signalizuje, že odvetvie dosahuje kritický inflexný bod – prechádza z fázy cenových vojen do fázy oživenia zisku.

**Zvýšenie cien optických vlákien sa plne prejavilo**

Ako „nervový systém“ digitálnej infraštruktúry slúži optické vlákno ako základné médium na prenos výpočtového výkonu umelej inteligencie, uľahčenie 5G komunikácie, prepojenie dátových centier a podporu projektu „Eastern Data, Western Computing“. Jeho výkon a dodávky priamo určujú rýchlosť a kvalitu rozvoja digitálnej ekonomiky.

Súčasná vlna zvyšovania cien optických vlákien sa začala v štvrtom štvrťroku 2025 a v januári a februári 2026 nabrala na obrátkach. Nejde len o lokálny nárast cien ovplyvňujúci konkrétne špecifikácie, ale skôr o komplexný nárast cien, ktorý zahŕňa všetky kategórie produktov a distribučné kanály.

Konkrétne údaje od CRU naznačujú, že priemerná trhová cena jednomódového vlákna G.652.D – najpoužívanejšieho typu v telekomunikačnom sektore – prudko vzrástla z menej ako 20 juanov za jadro-kilometer v novembri 2025 na 40 až 50 juanov za jadro-kilometer do februára 2026. Maximálny mesačný nárast prekročil 75 %, čím sa ceny v priebehu iba troch mesiacov efektívne zdvojnásobili.

Z hľadiska obstarávania súčasný nárast cien v rámci centralizovaných obstarávacích konaní vedených dopravcami ďalej potvrdzuje autenticitu a udržateľnosť tohto súčasného kola zvyšovania cien.

Zväčšujúci sa rozdiel medzi ponukou a dopytom zostáva hlavným faktorom, ktorý podporuje tento rastúci trend cien. Spoločnosť Guotai Haitong Securities uvádza, že na pozadí výrazného cyklického rastu v sektore optických vlákien sa potvrdil trend zvyšovania cien v celom odvetví. Po poklese v prvej polovici minulého roka sa ceny voľných optických vlákien v druhej polovici roka opäť zvýšili; toto oživenie bolo spôsobené výrazným nárastom dopytu po vláknach G.657.A2 v zahraničí, čo spustilo zmenu výrobnej kapacity. Keďže sa kapacita presunula z vlákien G.652.D, čo viedlo k zníženiu ponuky a postupnému predlžovaniu dodacích lehôt, ceny voľných vlákien v poslednom čase pokračovali v rastúcej trajektórii.

**Trend, ktorý bude pokračovať ešte nejaký čas**

Súčasný trvalý rast cien optických vlákien nie je len prechodným výkyvom trhu spôsobeným krátkodobými špekuláciami; je skôr výsledkom súhry viacerých faktorov vrátane nesúladu medzi ponukou a dopytom, rigidných nákladových štruktúr a optimalizácie prostredia v tomto odvetví.

Spomedzi týchto faktorov predstavuje explozívny rast na strane dopytu – spojený s prísnymi obmedzeniami na strane ponuky – hlavnú príčinu. Z hľadiska dopytu sa rýchla výstavba infraštruktúry pre výpočtovú techniku ​​s umelou inteligenciou stala hlavným faktorom, ktorý podporuje dopyt po optických vláknach.

S rozsiahlym nasadením generatívnej umelej inteligencie a modelov rozsiahlych jazykov sa tempo výstavby hyperškálových dátových centier s umelou inteligenciou neustále zrýchľuje. Jedno hyperškálové dátové centrum s umelou inteligenciou spotrebuje tri až päťkrát viac optických vlákien v porovnaní s tradičným dátovým centrom; v dôsledku toho exponenciálne rastie dopyt po nízkostratových, vysokorýchlostných optických vláknach, ktoré sú nevyhnutné pre vnútorné prepojenia a prenos medzi klastrami na dlhé vzdialenosti.

Predchádzajúce cykly optických vlákien boli typicky poháňané rozširovaním širokopásmového pripojenia alebo nasadením základňových staníc 5G telekomunikačnými operátormi – úsilie zamerané v podstate na riešenie základnej otázky „či existuje konektivita“. Súčasný cyklus je však poháňaný potrebou podporovať vysokofrekvenčné výpočtové nároky veľkých modelov umelej inteligencie – konkrétne riešením výzvy „prenosu výpočtového výkonu“. Tento posun v dopyte – presun z úrovne prístupu koncových používateľov smerom k miestnostiam s hlavným vybavením a prepojeniam dátových centier (DCI) – zásadne zmenil požiadavky na vysokovýkonné špeciálne optické vlákna s nízkymi stratami.

Súčasne s neustálym rozvojom rozsiahleho pokrytia 5G a perspektívnym zavádzaním sietí 6G neustále rastie dopyt po optických vláknach. Dopyt po vyššom počte optických jadier v rámci predbežných a stredných sietí základňových staníc 5G výrazne vzrástol; okrem toho iniciatívy, ako je revitalizácia vidieka a rozvoj „gigabitových miest“, poháňajú modernizáciu sietí Fiber-to-the-Home (FTTH) na 10-gigabitové rýchlosti, čím zabezpečujú robustný a stabilný rast dopytu v tradičnom telekomunikačnom sektore.

Navyše, rýchly rozvoj nových aplikačných scenárov – ako je priemyselný internet, automobilová optická vlákna a letecká komunikácia – ďalej rozšíril potenciál pre postupný rast dopytu po optických vláknach. Tento vývoj zmenil štruktúru dopytu v tomto odvetví: odklon od výlučnej závislosti od centralizovaného obstarávania telekomunikačnými operátormi sa posúva smerom k diverzifikovanejšiemu a luxusnejšiemu dopytu.

Charakteristickým znakom súčasnej vlny zvyšovania cien optických vlákien je, že ide o *štrukturálny* nárast cien, ktorý je spôsobený predovšetkým dopytom. Výstavba infraštruktúry pre výpočtovú techniku ​​s využitím umelej inteligencie a iniciatívy, ako napríklad projekt „Eastern Data, Western Computing“, spustili explozívny nárast dopytu po optických vláknach; súčasne výrazne vzrástol aj dopyt po vojenských dronoch s optickými vláknami FPV. Na strane ponuky však obmedzenia výrobnej kapacity predliskov z optických vlákien (predliskových tyčí) sťažujú rýchlu reakciu na tento nárast. Tento nesúlad medzi ponukou a dopytom viedol k prudkému, krátkodobému nárastu cien. Na rozdiel od predchádzajúcich prípadov, keď boli nárasty cien spôsobené predovšetkým centralizovaným obstarávaním telekomunikačnými operátormi a inými tradičnými zdrojmi dopytu a kde boli cykly kolísania cien relatívne krátke, súčasný rast dominuje umelá inteligencia a ďalšie rozvíjajúce sa sektory. Predstavuje dlhodobý štrukturálny zvrat, ku ktorému dochádza uprostred veľkej transformácie odvetvia; rast dopytu sa vyznačuje udržateľnosťou aj rozsahom, a nie je len produktom krátkodobých špekulácií.

Hlavným dôvodom tohto kola nárastu cien je úzke hrdlo v kapacite predliskov optických vlákien. V rámci reťazca odvetvia optických vlákien predlisky určujú hornú hranicu ponuky; tento segment sa vyznačuje vysokými technologickými bariérami, zdĺhavými cyklami rozširovania kapacity a značnými kapitálovými požiadavkami, čo sťažuje ponuke držať krok s rastúcim dopytom. Ak sa výrobná kapacita predliskov postupne uvoľní prostredníctvom zavádzania nových zariadení a technologického pokroku, nerovnováha medzi ponukou a dopytom sa pravdepodobne zmierni a ceny optických vlákien sa postupne vrátia do rozumného rozsahu. Ak však rozvoj umelej inteligencie a ďalších sektorov prekoná očakávania – čo povedie k pokračujúcemu, výraznému rastu dopytu – zatiaľ čo rozširovanie kapacity predliskov zaostane za prognózami, ceny môžu zostať na zvýšených úrovniach alebo pokračovať v rastúcom trende uprostred výkyvov.

V procese výroby optických vlákien predstavuje predlisok optického vlákna (predlisková tyč) hlavnú fázu. Predstavuje 60 % až 70 % celkových výrobných nákladov a predstavuje segment s najvyššími technologickými bariérami a najväčšími požiadavkami na kapitálové investície. Okrem toho je stavebný cyklus jednej výrobnej linky predliskov rozsiahly a zvyčajne trvá 18 až 24 mesiacov – ide o zdĺhavý proces, ktorý zahŕňa všetko od schválenia projektu, obstarania zariadenia, inštalácie a uvedenia do prevádzky až po konečné naštartovanie výrobnej kapacity.

Od roku 2019 do roku 2024 bol priemysel optických vlákien uviaznutý v dlhotrvajúcej cenovej vojne, ktorá výrazne znížila ziskové marže spoločností. V dôsledku toho sa väčšina podnikov rozhodla obmedziť svoje kapitálové výdavky, čo malo za následok extrémne obmedzené zvýšenie výrobnej kapacity predliskov počas tohto obdobia.

Napriek tomu sa odborníci z odvetvia domnievajú, že tento zriedkavý nárast cien optických vlákien pravdepodobne v blízkej budúcnosti neustúpi.

Rastúce náklady na optické vlákna odrážajú nedostatok základného materiálu, ktorý je základom digitálnej ekonomiky. Hoci sa tento tlak na náklady môže nakoniec preniesť na telekomunikačných operátorov, je pravdepodobnejšie, že bude absorbovaný v rámci celkovej prémie spojenej s rozvojom infraštruktúry umelej inteligencie. Pokiaľ bude globálny boj o výpočtový výkon umelej inteligencie pokračovať nezmenenou mierou, tento štrukturálny nedostatok – zakorenený v technologických vylepšeniach – nemožno v krátkodobom horizonte ľahko vyriešiť jednoduchým zvýšením existujúcej výrobnej kapacity. Kritický dopyt po inteligentných výpočtových centrách po ultravysokej šírke pásma a prenose s nízkou latenciou ich postavil do pozície hlavného motora rastu dopytu po optických vláknach, čím zásadne zmenil dynamiku dopytu v odvetví optických vlákien. V porovnaní s tradičnými dátovými centrami môžu byť požiadavky na optické vlákna jedného inteligentného výpočtového centra niekoľkonásobne – alebo dokonca viac ako desaťnásobne – vyššie; napríklad typický klaster GPU pozostávajúci z 10 000 kariet vyžaduje desiatky tisíc kilometrov optických vlákien výlučne pre interné prepojenia serverov. Predpokladá sa, že podiel dopytu po optických vláknach, ktorý sa dá pripísať scenárom vnútrodátových centier a DCI (prepojenie dátových centier) riadeným umelou inteligenciou, prudko vzrastie z menej akoz 5 % v roku 2024 na 35 % do roku 2027.